ETF 괴리율(퍼싱)

 

ETF가 여러개의 주식을 담은 바구니라고 했지만~

실제로 ETF가 어떻게 동작하는지 알아야 이것을 투자 할지 말지를 결정 할 수 있을 것 같아서 살펴 보게 되었습니다.

 

[ETF 괴리율이란?]

ETF는 여러 주식을 담은 바구니처럼 작동하는데, 이를 이해하면 투자 결정을 더 잘 내릴 수 있습니다. 예를 들어 삼성전자(8만 원짜리) 10주와 국민은행(8만 원짜리) 10주를 담은 ETF를 100주 발행했다고 가정해 봅시다. 이 경우 ETF의 총 가치가 160만 원이므로 1주당 가격은 16000원이 됩니다.

하지만 ETF의 인기가 많아져 가격이 20000원으로 상승했다면, 이는 ETF 괴리율이라고 불립니다. 이 괴리율을 조정하는 방법은 다음과 같습니다:

1. ETF 발행자가 새로운 주식을 발행: ETF의 총 가치가 200만 원이 되었으므로 40만 원의 여유가 생깁니다. 이 자금으로 삼성전자 2주와 국민은행 2주를 추가로 매수하고, 새로운 ETF 주식 20주를 발행하여 가격을 안정시킵니다.
2. 기관투자자의 차익거래: 차익 거래자는 ETF와 기초 자산 간의 가격 차이를 이용해 이익을 얻습니다. 삼성전자와 국민은행을 16000원에 매수하고, ETF를 20000원에 매도하여 가격 차이를 줄입니다.
3. ETF의 현물환매: ETF 발행자는 보유자에게 현물 주식으로 환매를 허용합니다. 투자자는 ETF를 발행자에게 반환하고, 대신 기초 자산을 받게 되면 ETF 수요가 줄어들면서 가격이 안정됩니다.

반대로, ETF의 인기가 시들어 가격이 10000원으로 하락했을 때 조정 방법은 다음과 같습니다:

1. 기관투자자의 차익거래: ETF의 시장 가격이 10000원으로 하락하면 ETF를 매수하고, 동시에 기초 자산인 삼성전자와 국민은행 주식을 매도하여 가격을 다시 상승시킵니다.
2. 현물교환: ETF 발행자는 ETF를 매입하여 기초 자산인 삼성전자와 국민은행 주식을 보유합니다.
3. ETF 발행자의 환매: 발행자는 ETF 보유자에게 현물 자산으로 환매할 수 있는 옵션을 제공하여 수요를 증가시키고, 가격을 상승시킵니다.

이 과정을 통해 ETF의 가격이 기초 자산의 실제 가치와 일치하도록 조정됩니다.

따라서 ETF의 괴리율이 큰 경우, 저평가되었는지 고평가되었는지 알 수 있습니다. 하지만 발행자가 괴리율을 줄이기 때문에, ETF 가격은 실물 주가에 따라 움직일 수밖에 없습니다.

오늘도 성공적인 투자를 기원합니다! 😊